發(fā)生了什么？

　　在以亞洲為代表的東方市場(000301,股吧)，俄羅斯原油流入中國的規(guī)模大量增加，擠占了中東原油的份額，甚至超越沙特，成了中國進口原油的最大供應國。中東產(chǎn)油國因此將這部分原油轉(zhuǎn)而發(fā)往歐洲。

　　在以歐洲為代表的西方市場，美國原油大規(guī)模涌入，積極搶占俄羅斯和中東原油的份額。

　　可以看出，當前這場原油市場變局有兩大推動者，一個是俄羅斯，一個是美國。

　　彭博社援引管道運營商Transneft的數(shù)據(jù)稱，一季度，通過管道輸送到中國的俄羅斯原油數(shù)量飆升43%，至日均75萬桶左右。今年前5個月，俄羅斯通過其在波羅的海和黑海的主要港口發(fā)往歐洲的原油出口量減少了19%。

　　據(jù)路透數(shù)據(jù)，美國出口原油中流向歐洲的占比已經(jīng)從去年的7%大舉增加到了12%。Business Insider根據(jù)油輪測算，美國發(fā)往歐洲的石油及凝析油預計已經(jīng)在4月觸及記錄最高，日均約55萬桶。

　　為何如此？

　　中國狂買

　　俄羅斯之所以熱情高漲地加大對華原油出口，主要是中國的“胃口”實在太大了。

　　中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，3月原油進口量觸及歷史第二高位，達到3917萬噸，約合日均922萬桶，略低于1月創(chuàng)出的957萬桶歷史峰值。湯森路透Eikon貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，4月預計中國進口原油超過900萬桶/日。

　　如果按照每桶75美元估算，中國的月度進口原油成本超過200億美元。

　　這與中國政府增加了對國內(nèi)民營煉廠的原油進口配額有密切關(guān)系。同時，煉廠趕在4月和5月停產(chǎn)檢修季到來之前補充庫存。

　　民營煉廠是進口增長的最大貢獻者。能源咨詢公司Energy Aspects亞洲分析師Michal Meidan表示，一批民營煉廠正開始啟動新的常壓蒸餾單元(CDU)和次級單元，他們在進口更多原油，還可能有一些戰(zhàn)略儲備石油購買。

　　當前正值維修季，通常來說每年這個時候的進口需求都會受到?jīng)_擊。但今年的進口仍觸及歷史高位，表明中國的原油需求要大于預期。

　　國際能源署(IEA) 石油產(chǎn)業(yè)市場部負責人Neil Atkinson不久前表示，到2023年，中國的原油凈進口量將上升到1000萬桶/天。

　　在中國的帶動之下，4月亞洲的海運原油進口規(guī)模將觸及歷史最高水平。中國的需求量占全球總需求的十分之一、占亞洲總需求的三分之一。

　　美國狂賣

　　自從2015年底美國正式解除長達40年的出口禁令以來，美國原油就開始傾巢而出，進入國際市場的數(shù)量逐級遞增，如今已橫掃全球。

　　美國能源署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日當周，美國原油出口規(guī)模達到230萬桶/日，創(chuàng)出歷史最高紀錄。

　　為出口提供強勁支持的，是美國在國際市場的角色巨變——它從一個原油進口國變成了一個原油出口國。在過去七年間，美國原油產(chǎn)量從550萬桶/日猛增至1000萬桶/日，接近1970年創(chuàng)下的紀錄高位。

　　花旗集團預計，2019年，美國將超越沙特，坐上全球最大原油及油品出口國的寶座。國際能源署(IEA)預測，未來10年全球供給增長中料有80%以上來自美國。

　　有什么影響？

　　油價——

　　高盛本周表示，亞洲的強勁需求將促使2018年平均油價達到每桶80美元。“中國的狀況預示需求將有強勁增長，需求可能會高于當前預估”。

　　而亞洲市場上的俄羅斯烏拉爾原油價格也比去年12月和3月份明顯上漲，但歐洲市場上的價格則下滑至四年最低。

　　按照路透社專欄文章的說法，美國油企不斷拿下新客戶，直接對沙特及俄羅斯構(gòu)成重大威脅。全球只有這兩個國家的產(chǎn)油量足以與美國抗衡。

　　歐洲則可能成為“受害者“：由于更多俄羅斯原油轉(zhuǎn)去了中國，能源咨詢公司FGE預計，向歐洲輸送原油的來波羅的海港口的油輪將減少，繼而推高歐洲市場上各色來源和品級的原油。

　　歐洲除了承受可能的漲價之外，還正在遭受油品質(zhì)量下滑。路透社年初曾提到：俄羅斯將大量優(yōu)質(zhì)的輕質(zhì)低硫原油轉(zhuǎn)而運往中國，導致其供應歐洲的原油質(zhì)量下降，從而引發(fā)了歐洲買家的抱怨。

　　油輪——

　　由于俄羅斯輸往中國的原油大部分通過管道運輸，今年之所以加大對華出口量，兩國之間的第二條東西伯利亞-太平洋(601099,股吧)石油管道(ESPO)及中國支線年初投入運營居功甚偉——它使得通過ESPO輸入中國的原油總量翻倍至年均3000萬噸，相當于日均60萬桶。

　　對此，美國投行Evercore ISI航運分析師Jon Chappell對油輪行業(yè)的前景憂心忡忡：

　　“郵輪行業(yè)在每一個地區(qū)都受到?jīng)_擊。如果俄羅斯將更多原油通過管道運輸，而不是油輪航運，那么，在行業(yè)開始復蘇之際，油輪業(yè)可能會被需求基本面轉(zhuǎn)變所壓垮。”

　　地緣政治迷局

　　隨著原油進口需求的高漲，中國將發(fā)現(xiàn)他們陷入了美國曾經(jīng)在上世紀70年代經(jīng)歷過的困擾他們幾十年的尷尬處境：高度依賴海外供給，繼而使得大量資本流入石油生產(chǎn)國。

　　當年，美國高度依賴進口石油，特別是來自以沙特為首的中東國家的石油，因而消費飆升至高位。而沙特則需要美國海軍的保護，才能確保世界最重要的原油運輸通道霍爾木茲海峽等的石油運輸?shù)陌踩�和通暢�?/p>

　　如今，中國不僅依賴來自俄羅斯的原油，更依賴一些地緣政治局勢非常不穩(wěn)定年國家的原油，比如伊朗、敘利亞等國家，即使只考慮能源供應，中國也不得不參與到錯綜復雜的地緣政治事務當中。

　　中國必須確保本國進口的石油及相關(guān)產(chǎn)品的供應安全，必須將它們列入復雜的石油進口戰(zhàn)略之中，即使它在中美貿(mào)易爭端愈演愈烈之際可能令政府感到“如鯁在喉”，也必須將它“吞咽”下去。美國不僅在全球石油貿(mào)易中發(fā)揮著越來越重要的角色，其在確保運輸安全與地緣政治穩(wěn)定中也是不可或缺的一個組成部分。

　　除了安全方面，美國的原油與世界其他產(chǎn)油國原油之間的價差也鼓勵著中國采購美國原油。即使一些中國煉廠并沒有適配于可以精煉美國輕質(zhì)低硫原油的設備，但這種輕油可以與其他類型的原油混用，來生產(chǎn)利潤更高的產(chǎn)品，比如噴氣燃料、汽油、煤油等。

　　隨著中國豪擲大規(guī)模資金用于購買進口原油等必需的能源產(chǎn)品，中國與美國和其他產(chǎn)油國之間的貿(mào)易不平衡得到了一定程度的實質(zhì)性抵消，同時，這些產(chǎn)油國與中國之間的地緣政治和經(jīng)濟領域的摩擦也因此顯著降低。這一切形成了一個完整的循環(huán)。

　　華爾街見聞此前提及，而對于俄羅斯而言，除了經(jīng)濟利益上的考慮之外，能源還被俄羅斯視為一個重要的地緣政治“武器”。

　　英國商務咨詢公司Flint Global高級顧問Bruno Maçães指出，俄羅斯在融入西方全球政治秩序失敗后，似乎迅速找到了新的定位：歐亞大陸的能源中心。

　　他表示，俄羅斯因此提出了“三分歐亞大陸”的戰(zhàn)略：北極和俄羅斯、里海和中東地區(qū)，構(gòu)成中部能源生產(chǎn)區(qū)；亞太地區(qū)和歐洲構(gòu)成東西兩大能源消費區(qū)，分別由中國和德國領導；俄羅斯通過出兵敘利亞、拓寬在中東地區(qū)的能源版圖，來鞏固對中部能源生產(chǎn)區(qū)的領導，在塑造新的歐亞大陸體系方面邁出決定性的一步。